上半年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和歐元貶值等刺激了歐元區(qū)國家出口大幅增長，帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，企業(yè)經(jīng)營狀況趨于改善，歐洲經(jīng)濟(jì)最終走出危機(jī)并開始緩慢復(fù)蘇。今年第一季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長0.2％。盡管增長偏弱，歐委會(huì)對(duì)第二、三季度經(jīng)濟(jì)增長仍表示出一定信心。5月，歐委會(huì)將歐盟和歐元區(qū)2010年經(jīng)濟(jì)增長率由原先的0.7％上調(diào)至0.9％。

　　1、工業(yè)生產(chǎn)改善和制造業(yè)景氣回升

　　5月份，歐元區(qū)工業(yè)訂單環(huán)比增長3.8％，同比大幅增長22.7％，顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的積極信號(hào)。7月份歐元區(qū)Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為56.7，比6月份增加0.2，創(chuàng)3個(gè)月以來新高，連續(xù)10個(gè)月處于50以上。其中生產(chǎn)和新接訂單成長速度創(chuàng)今年4月份以來之最。德國制造業(yè)狀況優(yōu)于歐盟各國，希臘在歐元區(qū)國家中制造業(yè)唯一出現(xiàn)衰退。

　　歐洲大型企業(yè)上半年業(yè)績強(qiáng)勁復(fù)蘇，西門子、荷蘭皇家、大眾汽車和巴斯夫等重量級(jí)公司二季度利潤近乎翻了一番。分析師們預(yù)計(jì)，歐洲公司利潤今年有望平均增長25％至35％。

　　2、金融銀行業(yè)趨于穩(wěn)定

　　7月份，歐洲91家銀行通過了壓力測(cè)試。歐委會(huì)及業(yè)界基本肯定了銀行業(yè)的表現(xiàn)，認(rèn)為歐洲銀行業(yè)整體狀況優(yōu)于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，降低了主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化風(fēng)險(xiǎn)。歐元集團(tuán)主席容克和央行行長特里謝8月初均表示，歐洲銀行壓力測(cè)試證明，歐元區(qū)銀行業(yè)狀況穩(wěn)健。

　　各大銀行上半年業(yè)績良好。英國匯豐銀行上半年稅前盈利比去年同期增長了46億歐元。法國最大銀行巴黎國民銀行上半年獲利227億歐元，同比增長了16.6％。渣打銀行、法國興業(yè)銀行等業(yè)績也取得大幅增長。

　　3、失業(yè)率或已觸頂

　　歐洲統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)，歐元區(qū)6月份失業(yè)率連續(xù)4個(gè)月維持在10.0％不變。6月份新增失業(yè)人口6000人，遠(yuǎn)低于5月份的4.1萬人。6月份主要國家失業(yè)狀況趨于穩(wěn)定。德國穩(wěn)定在7％，法國由上月的9.9％升至10％，意大利由8.6％降至8.5％。西班牙則由19.8％升至20％，愛爾蘭由13.2％升至13.3％。歐盟6月份失業(yè)率連續(xù)第5個(gè)月穩(wěn)定在9.6％。

　　4、通脹率攀升但影響有限

　　因近期歐元大幅貶值推動(dòng)能源和食品價(jià)格上漲，7月份歐元區(qū)通脹率由上月的1.4％驟升至1.7％，為2008年11月以來最高點(diǎn)。盡管通脹率已接近2％的央行設(shè)定的警戒線，但因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在較多不確定性，8月4日，歐洲央行宣布仍維持1％的基準(zhǔn)利率不變。

　　5、經(jīng)濟(jì)增長信心有所恢復(fù)

　　據(jù)歐盟最新報(bào)告，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)7月份升至101.3，較上月提升2.3點(diǎn)，是2008年3月份以來的最高點(diǎn)。歐盟27國的經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)也上升1.9點(diǎn)，升至102.2點(diǎn)。歐盟大部分國家經(jīng)濟(jì)信心都呈現(xiàn)增長，其中德國經(jīng)濟(jì)信心大增4.0點(diǎn)，其次法國、英國、荷蘭小幅上升，只有西班牙出現(xiàn)下滑。工業(yè)、服務(wù)業(yè)和零售業(yè)部門信心指數(shù)上升提振了整個(gè)經(jīng)濟(jì)信心上升。7月份，歐盟和歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)也出現(xiàn)上升，表明歐洲消費(fèi)者對(duì)整體經(jīng)濟(jì)較為樂觀。

　　歐元集團(tuán)主席容克認(rèn)為，經(jīng)歷數(shù)月債務(wù)危機(jī)沖擊后，隨著西班牙、葡萄牙和希臘等國風(fēng)險(xiǎn)融資發(fā)行成功，歐元區(qū)已度過動(dòng)蕩時(shí)期，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)正常。歐委會(huì)估計(jì)，上半年，希臘已成功削減了將近一半的公共財(cái)政赤字。國際貨幣基金組織總裁卡恩也表示，歐洲經(jīng)濟(jì)不會(huì)陷入更深危機(jī)，歐洲債務(wù)危機(jī)已經(jīng)得到了控制。8月5日，歐洲央行宣稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期，對(duì)增長前景趨于樂觀。

　　但是，影響歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定因素依然存在，主要有：

　　1、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然不明朗

　　近期，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，率先引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)的亞洲地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)開始放緩，表明世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力有所減弱。歐洲經(jīng)濟(jì)長期低速增長，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也較其他地區(qū)略微滯后。歐洲近期經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)跡象，恰恰表明其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已開始趨緩。因此，短期內(nèi)歐洲經(jīng)濟(jì)將受到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的影響。

　　2、消費(fèi)增長無太大起色

　　歐洲統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)，6月份歐元區(qū)商品零售額環(huán)比持平，比去年同期上漲0.4％；歐盟商品零售額環(huán)比上漲0.1％，同比上升0.5％。作為歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟(jì)增長重要?jiǎng)恿Φ乃饺讼�費(fèi)并無太大改善，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不容樂觀。

　　3、緊縮財(cái)政計(jì)劃或制約經(jīng)濟(jì)增長

　　前一段時(shí)期，歐洲各國為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散，紛紛出臺(tái)了緊縮財(cái)政政策，宣布削減公共開支，增加稅收和減少經(jīng)濟(jì)刺激等措施。短期內(nèi)，緊縮計(jì)劃必將對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響。

　　4、歐元與美元匯率因素不容忽視

　　受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲弱和主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，2010年初以來，歐元兌美元跌幅高達(dá)20％。歐元大幅貶值極大促進(jìn)了歐元區(qū)國家的出口，并帶動(dòng)了上半年歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。但6月份以來，因美國經(jīng)濟(jì)走弱和債務(wù)危機(jī)消退，短短不到2個(gè)月，歐元已回升10％。7月底，歐元兌美元匯率重新回到1比1.31。歐元強(qiáng)勢(shì)回升，對(duì)歐洲出口將產(chǎn)生不利影響，并可能影響下半年歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。未來歐元走勢(shì)，將始終是影響歐洲經(jīng)濟(jì)的重要因素。

　　目前，歐盟正在積極推進(jìn)財(cái)政預(yù)算、金融監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)治理等措施改革，各國政府在緊縮和增長方面正努力尋求平衡。可以說，歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路仍十分曲折。

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