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2014年上半年菲律賓經(jīng)濟形勢淺析
來源:網(wǎng)群國際    瀏覽:

 

 

據(jù)菲律賓統(tǒng)計署統(tǒng)計,今年上半年,菲GDP為5.997萬億比索,約合1352億美元,扣除價格因素同比增長6%,低于6.5-7.5%的年度增長目標。其中,一、二季度GDP同比分別增長5.6%和6.4%。

一、高速增長勢頭減弱,政府調(diào)控面臨挑戰(zhàn)

(一)增長目標遇挫。菲經(jīng)濟在2012-2013連續(xù)兩年實現(xiàn)較高速增長,同比增長6.8%和7.2%。菲政府將今年經(jīng)濟增長目標定為6.5-7.5%。與去年同期相比,今年上半年經(jīng)濟增幅下降1.8個百分點,反映出高速增長勢頭減弱。

(二)調(diào)控面臨挑戰(zhàn)。失業(yè)率居高不下,1月份為7.5%,4月份為7%,不充分就業(yè)率為18.2%!吧鐣䴕庀笳尽6月下旬統(tǒng)計的成年人失業(yè)率為25.9%,相當于1150萬成年人失業(yè)。1-7月,平均通脹率為4.3%,高于2013年的3%。7、8月份通脹率均高達4.9%,菲央行被迫于7月底和9月中旬分別加息25個基點,將隔夜借貸基準利率從3.5%上調(diào)至4%。這是菲央行3年來首次加息。失業(yè)率和通脹率出現(xiàn)“雙高”,菲政府調(diào)控能力面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

二、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本合理,主要產(chǎn)業(yè)發(fā)展失衡

(一)私人消費支撐,出口增長強勁。從需求面看,上半年私人消費同比增長5.6%,GDP占比為67.3%,繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟增長的支柱作用;政府支出微增0.9%(去年同期增幅高達11.1%),GDP占比11.6%,對經(jīng)濟的拉動作用下降;投資同比增長3.9%,GDP占比19.3%,表現(xiàn)不盡如人意;貨物和服務出口大幅增長11.8%,與去年同期負增長9.1%相比大為改觀,對實現(xiàn)6%的經(jīng)濟增長發(fā)揮了關鍵作用;進口增長5.7%,與去年同期負增長1.1%相比也大有改善。

(二)服務業(yè)唱主角,農(nóng)業(yè)繼續(xù)低迷。從主要產(chǎn)業(yè)看,三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依然失衡。上半年農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值同比增長2.2%,GDP占比9.8%;工業(yè)同比增長6.6%,GDP占比33.3%;服務業(yè)同比增長6.4%,GDP占比56.9%。

近年來,菲農(nóng)業(yè)增長比較緩慢。工業(yè)則穩(wěn)步增長,反映出菲政府在吸引投資、擴大出口以及經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設方面取得一定成效。制造業(yè)發(fā)展比較迅速,上半年取得8.8%的增長。上半年,研究機構(gòu)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)在55左右的高位波動,預示制造業(yè)短期內(nèi)將保持繁榮。服務業(yè)是菲律賓的特色產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。上半年,房地產(chǎn)及租賃業(yè)同比增長9.2%;運輸、倉儲及通訊業(yè)增長7%;機動車銷售及維修業(yè)增長6.3%;金融服務業(yè)增長5.8%。

三、市場效率尚待提高,持續(xù)增長需破瓶頸

(一)勞動力市場供過于求,價格偏低。今年7月,菲人口委員會宣布全國人口達到一億。菲人口自然增長率約2%,居世界前列。人口年輕化明顯,全國中位數(shù)年齡估值僅約23歲。失業(yè)率居高不下,就業(yè)壓力短期內(nèi)難以緩解。

由于勞動力冗余,勞動力價格難以上漲。具有代表性的家傭/保姆工資長期維持在每月4000/6000比索(不足100/150美元)左右的水平。由于通貨膨脹,勞動者工資的實際購買力不斷下降。

菲政府歷來重視勞務輸出,制定了一系列優(yōu)惠政策和措施。據(jù)估計,海外菲勞存量超過1000萬人,多從事家政、建筑、娛樂等行業(yè),薪酬水平遠高于國內(nèi)平均收入。海外勞工現(xiàn)金匯款已達每月20億美元左右的水平,很多家庭高度依賴海外務工的匯款。

(二)商品市場消費支撐,開放不足。數(shù)據(jù)顯示,一個典型的菲律賓家庭三分之二的收入用于消費,三分之一用于納稅和投資。海外收益對國內(nèi)消費形成有力支撐。近年來,菲國內(nèi)商品市場,特別是消費品市場保持繁榮。以汽車為例,2012-2013年,菲全國銷量先后突破18萬輛和21萬輛,增長迅猛;今年上半年,乘用車和商用車銷量分別達4萬和6.8萬輛,同比增幅分別為44.9%和15.5%。

菲投資環(huán)境有待改善,水、電、通訊、運輸、租金等剛性成本過高,投資者積極性受到壓制。菲市場對外開放度有限。菲國際貿(mào)易總額僅相當于GDP的64.7%,在東盟國家中排名倒數(shù)第2。菲法律規(guī)定,外資不得進入零售業(yè)!2014年聯(lián)合國人類發(fā)展報告》指出,菲外國直接投資的GDP占比僅為1.12%,在東盟國家中墊底(緬甸未公布數(shù)據(jù))。根據(jù)世界銀行《2014年全球營商環(huán)境報告》,菲在189個經(jīng)濟體中僅排名第108位,其中“開辦企業(yè)”便利度排名第170位。

(三)資本市場總體良性,監(jiān)管審慎。

1、股市。在經(jīng)歷2013年下半年的調(diào)整后,今年上半年菲股市累計上漲16.2%,表現(xiàn)不俗。

2、債市。上半年債券市場成交活躍,政府長期債券收益率目前為4.3%左右。2010-2012年,國際熱錢共計凈流入136億美元,大舉進入債券和股票市場。2013年三大信用評級機構(gòu)將菲主權(quán)信用評級升入投資級后,國際熱錢開始撤離,當年第4季度凈流出12億美元,今年上半年凈流出13億美元。2014年5月,標準普爾再次調(diào)升菲信用等級,現(xiàn)評級為BBB,展望為穩(wěn)定。

3、匯市。1-7月,菲律賓比索對美元緩慢升值,匯率從44.93逐步降至43.47,平均匯率為44.35。截止7月底,菲外匯儲備806.44億美元,比去年底的831.87億美元下降3%。

4、商業(yè)銀行。菲央行對商業(yè)銀行的監(jiān)管體系比較完善,監(jiān)管措施比較嚴格。6月底,銀行業(yè)資本充足率為16.35%,凈資產(chǎn)回報率9.83%,總資產(chǎn)回報率1.2%,不良貸款總額948億比索,不良貸款率僅2.1%。上半年,主要銀行盈利出現(xiàn)大幅回落,但盈利額仍然可觀。

5、政府財政。2013年底,菲政府未償債務總額4.53萬億比索,相當于GDP的39.2%。2013年菲政府總收入1.72萬億比索,總支出1.88萬億比索,財政赤字1641億比索,相當于GDP的1.3%。當年菲政府共舉債5547億比索,其中94%來自國內(nèi)債市,6%為外國援助性質(zhì)貸款。2014年5月底,菲政府債務為5.6萬億比索,其中外債320億美元。

(四)經(jīng)濟內(nèi)生動力改善,需破瓶頸。近年來菲經(jīng)濟很大程度上享受了“人口紅利”,內(nèi)生動力也逐漸改善,但經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)仍以要素驅(qū)動為主,處于向效率驅(qū)動過渡的階段,與創(chuàng)新驅(qū)動尚有差距。菲人均GDP約2700美元,屬中等偏下收入國家,需著力提高勞動生產(chǎn)率以及創(chuàng)新、科技領域投資。據(jù)世界經(jīng)濟論壇2014-2015年競爭力排名,菲律賓躍升7位,列第52,在東盟10國中列第6。基礎設施薄弱是制約菲經(jīng)濟發(fā)展的一大瓶頸。在改善財政狀況的同時,菲政府還應利用好外國投資和援助。

 

                                                                                                                                                               (駐菲律賓使館經(jīng)商處)


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